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嘉實京東倉儲基礎設施REIT近日一經推出就備受市場追捧，由于公眾投資者認購踴躍，基金發(fā)行當日便提前結束募集并進行比例配售。從發(fā)售情況來看，嘉實京東倉儲基礎設施REIT面向公眾投資者募集總額為0.45億份，認購價格為3.514元/份，公眾認購金額超341億元。從配售比例來看，最終公眾發(fā)售配售比例為0.46%。按照發(fā)售公告信息，嘉實京東倉儲基礎設施REIT計劃募集總額17.57億元，而最終發(fā)行累計吸引了近720億元資金參與。

基金的認購火爆現(xiàn)象充分顯示投資者對該產品投資價值的認可。嘉實京東倉儲基礎設施REIT底層資產為京東在重慶、廊坊、武漢的三處高標準倉庫，招募說明書顯示各項目歷史運營情況良好，近三年及一期項目總體保持盈利，投資回報良好，年均經營性凈現(xiàn)金流為正，現(xiàn)金流穩(wěn)定，市場風險更低。

具體來看，重慶項目所在的重慶市經濟發(fā)展迅速，項目的建造品質較好，區(qū)位位于物流集聚區(qū)，租金單價與周邊可比物業(yè)相近，資產價值為6.24億元，由于2016年2月份建造之初成本較低，因此當前市場價值較高。

武漢項目所在地武漢市呈現(xiàn)全面恢復、快速增長、質效提升、穩(wěn)中向好態(tài)勢，極大提升了物流行業(yè)景氣度，截至2022年上半年項目評估價值較賬面價值增值幅度高達130.91%。

廊坊項目雖運營不滿3年，但符合發(fā)行條件，廊坊市屬于環(huán)京主要物流節(jié)點城市，憑借天然的區(qū)位優(yōu)勢承載了北京外溢的區(qū)域性物流商貿職能，成了地區(qū)性物流中心和全國物流節(jié)點區(qū)域，因而對于倉儲物流尤其是高標倉的需求較為旺盛。項目京東物流自租的租約長度為6年，高于業(yè)內平均水平的3年，且運營至今出租率為100%已進入穩(wěn)定運營階段。

3個項目均可實現(xiàn)長期穩(wěn)定收益，從需求角度來看，京東物流對于高標倉需求是長期持續(xù)的，綜合搬倉成本和業(yè)務需求因素，京東物流持續(xù)以符合市場價格水平租賃的可能性較高，項目出租率大概率可保持穩(wěn)定，具備持續(xù)運營能力。從所屬行業(yè)來看，運輸、倉儲和物流平臺管理是物流的三個核心環(huán)節(jié)，項目公司所持有的倉儲物流基礎設施在物流領域中發(fā)揮著關鍵性作用，未來發(fā)展空間巨大。

關鍵詞： 基礎設施 物流節(jié)點 成本較低