隨著老齡化加劇，醫(yī)?？刭M(fèi)、精細(xì)化管理已經(jīng)成為醫(yī)藥醫(yī)療領(lǐng)域的趨勢(shì)。集采政策已經(jīng)從化藥逐步擴(kuò)展到醫(yī)療高值耗材領(lǐng)域，短期壓制企業(yè)利潤，長期則將倒逼國產(chǎn)高端創(chuàng)新藥、器械發(fā)展，加快實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。

西南證券表示，未來醫(yī)保壓力將成為常態(tài)，其中產(chǎn)業(yè)鏈上游To B端相對(duì)政策免疫，比如設(shè)備板塊的藥機(jī)設(shè)備、藥房自動(dòng)化設(shè)備、耗材生產(chǎn)設(shè)備等。

國金證券也看好醫(yī)藥上游供應(yīng)鏈，重點(diǎn)看好十四五期間供應(yīng)鏈方面的產(chǎn)業(yè)升級(jí)+國產(chǎn)替代帶來的投資機(jī)遇，包括裝備設(shè)備、科學(xué)儀器、科研配套上游試劑耗材、醫(yī)藥工業(yè)上游耗材和原輔料包材等細(xì)分領(lǐng)域。

德邦證券發(fā)布研報(bào)稱，國內(nèi)生物藥快速發(fā)展帶來了設(shè)備和耗材的需求，在疫情帶來的供應(yīng)鏈周期延長及自主可控意識(shí)提高的背景下，隨著國內(nèi)企業(yè)產(chǎn)品能力的提升，國產(chǎn)替代進(jìn)程已全面開啟。從行業(yè)層面來看，國內(nèi)生物藥行業(yè)欣欣向榮，打開制藥裝備行業(yè)天花板。該機(jī)構(gòu)測(cè)算，國內(nèi)生物藥投產(chǎn)帶來的設(shè)備耗材市場(chǎng)空間達(dá)到701億元，其中耗材383億元，生物藥生產(chǎn)領(lǐng)域更大的耗材市場(chǎng)空間，足以打破行業(yè)原有的周期屬性。

總的來看，醫(yī)藥上游供應(yīng)鏈的制藥裝備和耗材，特別是以發(fā)酵為主的生物藥設(shè)備耗材的國產(chǎn)替代空間普遍被券商們看好。

近年來，以PD-1等為代表的生物藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。數(shù)據(jù)顯示，2020年我國生物藥市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)3457億元。弗若斯特沙利文預(yù)測(cè)到2030年，這一數(shù)字預(yù)計(jì)會(huì)達(dá)到13198億元。

在生物藥不斷獲批上市、納入醫(yī)保范圍的背景下，其產(chǎn)能版圖也在不斷擴(kuò)大。以PD-1為例，僅2021年上半年，就有君實(shí)、信達(dá)、恒瑞和百濟(jì)神州的4款國產(chǎn)PD-1藥物處于納入醫(yī)保后的上市放量關(guān)鍵期，產(chǎn)能建設(shè)都有不同程度的擴(kuò)張，且已有產(chǎn)能均達(dá)到了2萬升以上。從2021年半年報(bào)可以看到，這些藥企的產(chǎn)能建設(shè)主要以一次性反應(yīng)器為主，信達(dá)和百濟(jì)神州則已轉(zhuǎn)向不銹鋼生物反應(yīng)器生產(chǎn)線的建設(shè)，旨在進(jìn)一步降低生物藥的生產(chǎn)成本，增加放量的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。而除了這四家布局較早的企業(yè)，一些PD-1產(chǎn)品新獲批上市或者處于臨床、上市申請(qǐng)階段的企業(yè)也在積極籌備產(chǎn)能建設(shè)。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，生物藥獲批后需要實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能的放量，對(duì)于生物藥設(shè)備以及耗材的需求也會(huì)增長，這對(duì)于國產(chǎn)生物藥設(shè)備以及耗材企業(yè)而言將是一個(gè)良好的機(jī)遇。值得一提的是，生物藥設(shè)備以及耗材不同于化藥及中藥領(lǐng)域的機(jī)械設(shè)備為主的制藥裝備，技術(shù)壁壘更高，產(chǎn)品附加值也更高。目前來看，國產(chǎn)生物藥設(shè)備以及耗材企業(yè)與歐美發(fā)達(dá)國家企業(yè)相比，整體水平還存在一定的距離。

隨著國內(nèi)生物藥發(fā)酵產(chǎn)能的擴(kuò)張，以及疫情影響下進(jìn)口產(chǎn)品交貨期延遲，國產(chǎn)企業(yè)不斷發(fā)展壯大，將逐步實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈自主可控，生物藥生產(chǎn)設(shè)備及耗材國產(chǎn)化之路已經(jīng)開啟，預(yù)計(jì)相關(guān)頭部企業(yè)將有望受益。

關(guān)鍵詞： 生產(chǎn)設(shè)備 進(jìn)口替代 快速發(fā)展